Çin'in gizli petrol deposu benzin fiyatlarımızı kurtardı

İran savaşının patlak vermesinden bu yana, aşırı yükselen petrol fiyatlarıyla beklenen büyük petrol şoku yaşanmadı; bunun sebebi Çin. Ülke, petrol ithalatını yaklaşık yüzde 40 oranında kısıverdi ve o zamandan beri yıll boyunca biriktirdiği devasa stoklarıyla yaşıyor. Ancak Pekin bunu hayırseverlikten yapmadı. Para tasarrufu sağladı ve Asya'daki satış piyasalarını istikrarlı tuttu. Ve bunun arkasında başka bir motif daha olabilir. Pek çok veri, Çin'in acil bir durumu, yani petrol ithalatından mahrum kalacağı ABD ile olası bir savaşı test ettiğini gösteriyor. 

İran savaşının patlak vermesinden bu yana uzmanlar benzin istasyonlarında aşırı yüksek fiyatlar konusunda uyarılarda bulunuyor. Ve gerçekten de akaryakıt tarihin en yüksek seviyesine ulaştı. Yine de asıl büyük şok yaşanmadı. Bazı analistler Varil başına 200 doların mümkün olduğu düşünüldü. Ancak „sadece“ 126 kişi geldi. Bunun da bir sebebi var: Çin.

İran Savaşı'nın başlamasından bu yana Çin, petrol ithalatını yaklaşık 40 % azaltmıştır

Savaşın başlangıcından bu yana Çin petrol ithalatını yaklaşık yüzde 40 oranında azalttı. Ülke, dünyanın en büyük petrol ithalatçısı konumunda. Bu ülke birkaç ay içinde normaldekinden yüzde 40 daha az petrol ithal ederse, küresel talep büyük ölçüde düşer ve bu da fiyatların düşmesini sağlar.

Ve son aylarda tam olarak bu oldu: İran'ın Hürmüz Boğazı'nı kapatmasının ardından küresel petrol arzı düştü ve benzin istasyonlarındaki fiyatlar yükseldi. Ancak Çin'in aynı dönemde çok daha az ithalat yapması sayesinde fiyat artışları kıyamet senaryosu niteliğindeki korkuların gerisinde kaldı. Böylece Çin, petrol fiyatlarındaki artışı frenledi ve daha büyük bir fiyat şokunu önledi.

Çin yıllarca Rusya ve İran'dan ucuz petrol satın aldı

Bu, yalnızca Çin'in yıllardır petrol depolamış olması sayesinde mümkün oldu. Hem de muhtemelen yalnızca bir planlı ekonomide mümkün olabilecek miktarlarda: 2026'nın başlarında tahmini 1,4 milyar varil Çin'in depolarında. Yaklaşفا dört ay boyunca tüm ithalatı ikame etmeye yetecek kadar. Yalnızca 2025 yılında ülke günde ortalama bir milyon varil civarında depoladı ve hızla yeni yataklar inşa edildi. Yıllar boyunca Çin bunu Çok ucuz satın alındı – özellikle Batı tarafından yaptırıma uğrayan Rusya ve İran'dan.

İran savaşı patlak verip fiyatlar yükseldiğinde Pekin pahalı alım yapmak yerine kendi stoklarıyla idare etti. Société Générale analistleri Çin'in piyasadan bu şekilde çekilmesini, petrol fiyatını yeniden dengeleyen belirleyici güç olarak adlandırıyorlar.

Çin bunu neden yapıyor?

Çin'in bunu neden yaptığının çeşitli açıklamaları var. En akla yatkını: Bu karlı. Çin ucuza alıp depoluyor. Fiyat yükseldiğinde ülke depodan geçiniyor, düştüğünde ise ucuza yeniden alım yapılıyor. Tam olarak bu örüntü gözlemlenebilirPetrol fiyatı haziran sonunda 70 dolara düştüğünde ithalat yeniden arttı. 90 dolara doğru tırmandığında ise rafineriler geri durdu.

Ancak bu açıklamanın bir püf noktası var: Çin, Haziran sonrasında beklendiği kadar çok petrol satın almadı. Petrol fiyatı düşmesine rağmen Temmuz ayındaki ithalat hâlâ yaklaşık bir Yılın önceki yılın aynı dönemindeki değerinin altında kalan kısmı. Bir fırsat avcısı 70 dolar seviyesinde çok daha büyük bir alım yapardı. Ayrıca: Artışın bir kısmı ek alım değil, sebebiyle yapılan ithalattı. Basra Körfezi'nde mahsur kalan deniz bariyeri ve geç geldiler.

Ve en dikkat çekicisi: Çin devasa stoklarını yeniden doldurmadı. Sadece fiyat kaygısıyla ara veren biri, bir sonraki fiyat düşüşünde hemen yeniden stok yapmaya başlar. Çin bunu yapmadı.

Çin, Asyalı komşularını bir ekonomik krizden korumak mı istiyordu?

İkinci açıklama, Çin'in Asyalı komşularını yüksek petrol fiyatlarından korumak istemesidir: Japonya, Güney Kore ve Hindistan, Çin mallarının en önemli alıcıları arasındadır. Bu ülkeler kısmen Körfez petrolüne Çin'in kendisinden bile daha fazla bağımlıdır, ancak Çin ölçüsünde rezervlere sahip değildirler. Bir fiyat şoku buralarda, Çin'i de olumsuz etkileyecek bir ekonomik krize yol açabilirdi. Nitekim Çin'in küresel petrol piyasasından çekilmesi diğer Asya ülkelerini rahatlatmıştır.

Nur: Çin bununla şimdiye kadar övünmedi. Normalde Çin, kendisini iyi bir komşu olarak sunma fırsatını asla kaçırmaz. Örneğin korona pandemisi sırasında Çin, sayısız ülkeye maske ve aşı tedarik etti ve devlet medyasında kendini “dünyanın kurtarıcısı” olarak gösterdi”. Tam da burada Çin yönetimi sessiz kaldı.

Bu yüzden Çin'in ithalatını kısmış olmasının başka bir nedeni daha olmalı. Ve bu neden muhtemelen petrol piyasasında değil, jeopolitiktedir.

Çin, ABD ile savaşacak mı?

Çin'in, Pekin'de onlarca yıldır bir adı olan stratejik bir sorunu var: Malakka İkilemi. Çin, tükettiği petrolün yaklaşık üçte ikisini ithal ediyor. Bunun büyük kısmı gemilerle ve yaklaşık yüzde 80'i Malezya, Singapur ve Endonezya arasındaki dar bir geçit olan Malakka Boğazı üzerinden geliyor. Tayvan gibi bir savaş durumunda, ABD Donanması bu geçidi kapatabilir. Bu, Çin'in ekonomisi için bir felaket olurdu. 

Bu nedenle Pekin önlem aldı: Her şeyden önce devasa depoyla, aynı zamanda Myanmar, Kazakistan ve Rusya'dan boru hatları, ve diğer boğazlar üzerinden alternatif rotalarla. Yalnız bu sistemin gerçek bir kriz durumunda işe yarayıp yaramadığı hiç test edilememişti. Bazı siyasi gözlemciler, Çin'in şimdi bu testi gerçekleştirdiğini öne sürüyor. Petrol piyasası analisti Rory Johnston bunu şu şekilde ifade ediyor:Malakka Boğazı'nın ablukası nasıl simüle edilir? Hürmüz'ün ani kesintisi mükemmel bir doğal deneyi oluşturdu. Çin deniz yoluyla taşınan petrol piyasasından kopabilir mi? Johnston'a göre cevap: evet.

Bu okumaya göre dünya, Çin'in çatışma durumuna yönelik genel prova yaptığına ve bu arada bundan faydalandığına tanık oldu. Pekin, ABD'ye en keskin silahı olan deniz ablukasının düşünülenden daha zayıf olduğunu gösterdi. Bu sırada herkes için petrol fiyatının düşmesi ise yan bir etkiydi.

Bütün bunların kanıtı yok. Pekin, rezerv politikasını prensip olarak hiçbir zaman yorumlamıyor. Ancak bu, en az soru işareti bırakan açıklama olurdu.

Çin fiyat şokunu sadece erteledi

Hangi açıklama geçerli olursa olsun: Bu böyle sonsuza kadar gitmez. Analiz firması Energy Aspects'e göre ticari fazlalık stokları neredeyse tükenmiştir. Geriye, Pekin'in sırf bir test için bile dokunmayacağı devlet rezervleri kalıyor.

Bir noktada Çin'in piyasaya geri dönmesi ve stok yenilemesi gerekiyor. Société Générale şimdiden uyarıyorRezervler yeniden doldurulduğunda, petrol fiyatı tekrar yükselebilir. Dolayısıyla Çin, fiyat şokunu engellemiş gibi görünmüyor, sadece ertelemiş oldu.